¿Qué son las empresas de servicios de inversión?

¿Qué son las empresas de servicios de inversión?

Cada vez son más las familias, particulares o empresas que centran parte de sus ahorros en comprar acciones, valores o bonos, que son tramitados directamente por ellos mismos. Sin embargo, en ciertas ocasiones algunos de los inversores suelen delegar la gestión de estos productos en profesionales del sector financiero. Es aquí cuando aparecen las empresas de servicios de inversión (ESIs), cuya actividad se centra exclusivamente en los mercados de valores, las cuales aportan su conocimiento y experiencia.

Las empresas de servicios de inversión tienen como objetivo prestar una serie de servicios de inversión a terceras personas o instituciones, siempre con carácter profesional. Esto se lleva a cabo a través de instrumentos financieros que están supeditados a la normativa del mercado de valores.

Como asesor financiero, seguro que conoces qué son las empresas de servicios de inversión pero, ¿las has analizado alguna vez en profundidad? En este post de W&K Financial EdTech, HUB digital sobre contenidos financieros, te contamos todo lo que necesitas saber.

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Empresas de servicios de inversión, qué son

Entendemos por una empresa de servicios de inversión (ESIs) a toda aquella “entidad autorizada en España cuya actividad central consiste en prestar y ofrecer servicios de inversión a terceros, siempre con carácter profesional, sobre instrumentos financieros sujetos a la normativa del mercado de valores”.

Las ESIs nacen para ser la alternativa a las entidades de crédito en lo que respecta a los distintos servicios de inversión. Además, se encuentran supervisadas por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), la cual es la encargada de autorizar los servicios de gestión, inversión y captación de fondos para estos inversores.

No todas las empresas de servicios de inversión están autorizadas a realizar las siguientes actividades que señalaremos a continuación; por eso, es importante que cada inversor se asegure de que la empresa a la que acude puede ofrecer los servicios que este necesita. Estos servicios o actividades, que van dirigidos a los inversores, son los siguientes:

  • Recepción, transmisión y ejecución de las distintas órdenes de compra y venta en el mercado de valores de cada inversor.
  • Gestión de patrimonios y carteras de los respectivos clientes.
  • Suscripción de emisiones y OPV.
  • Depósito y administración de valores y productos financieros.
  • Concesión de créditos y préstamos, de esta manera los inversores podrán llevar a cabo operaciones en las que interviene una ESI.
  • Asesoramiento a empresas e inversores.

 

Tipos de empresas de servicios de inversión en España

En España existen cuatro tipos de empresas de servicios de inversión que se encuentran reguladas dentro de la Ley del Mercado de Valores y en el Real Decreto 217/2008, del 15 de febrero, sobre el régimen jurídico de las empresas de servicios de inversión.

Además, estas cuatro clases de empresas de servicios de inversión, incorporan en el marco jurídico español la normativa comunitaria del entorno MiFID II.

Con respecto a los servicios que pueden ser prestados por este tipo de ESIs, algunos de estos pueden estar limitados a un único tipo de empresa de servicios de inversión.

Sociedades de valores (SV)

Este tipo de empresas de servicios de inversión son aquellas que tienen la potestad para operar tanto por cuenta ajena como por cuenta propia. Además, las sociedades de valores realizan servicios de inversión y servicios auxiliares. Estas pueden llevar a cabo todos los servicios y actividades que prestan las empresas de servicios de inversión.

Sociedades gestoras de carteras (SGC)

Este tipo de ESIs se caracteriza por ser la más limitada a la hora de ejercer sus funciones. Las sociedades gestoras de carteras pueden llevar a cabo únicamente el asesoramiento financiero en lo que respecta a la inversión y la gestión de patrimonios y carteras.

Agencias de valores (AV)

Las agencias de valores sólo pueden operar por cuenta ajena y pueden llevar a cabo todos los servicios de inversión excepto la concesión de créditos y préstamos a inversores y la actuación por cuenta propia, entre otras. Este tipo de empresas de servicios de inversión únicamente puede tramitar órdenes de compra o venta de valores por cuenta de sus respectivos clientes.

Empresas de asesoramiento financiero (EAF)

Las empresas de asesoramiento financiero son aquellas personas físicas o jurídicas que únicamente pueden prestar una serie de servicios de inversión, como son: asesorar en materia de inversión a sus respectivos clientes sobre los diferentes productos financieros; asesoramiento a empresas sobre estructura del capital, fusiones, operaciones corporativas, etc; elaborar informes de inversión y análisis financieros.

 

6 requisitos que deben cumplir las ESIs en España

Una vez que ya conocemos los tres tipos de empresas de sociedades de servicios de inversión que existen a nivel nacional, debemos tener claro que estos servicios y actividades descritos anteriormente, también pueden realizarlos los diferentes bancos o entidades financieras, siempre que se recoja en sus respectivos estatutos y estén autorizados por el Banco de España.

A su vez, las Sociedades Gestoras de Instituciones de Inversión Colectiva (SGIIC), especializadas en la gestión de Fondos de Inversión, también pueden prestar servicios de inversión a terceros, siempre que estén autorizadas.

A continuación, vamos a explicar cuáles son los requisitos que deben cumplir las empresas de servicios de inversión para estar autorizadas por la CNMV:

  1. Solicitud de autorización. Las empresas que quieran inscribirse como empresas de servicios de inversión deberán presentar una solicitud a la CNMV donde se detallan los datos generales de la ESI que se quiere constituir. Algunos de estos datos son: Información sobre el capital, accionariado de la compañía, datos de identificación, órgano de dirección, información de la empresa, etc.
  2. Disponer de capital. Cada una de las entidades deberá disponer de un capital mínimo o Estatutos Sociales que puede variar en función del tipo de empresa. Estos Estatutos deben contar con un capital mínimo desembolsado en efectivo. El capital social mínimo, en función del tipo de ESI es de 730.000 €, para las sociedades de valores; 50.000 € – 730.000 € para las agencias de valores; y los 50.000 € (adjuntando un seguro de Responsabilidad con una valoración mínima anual de 1.500.000 €), para las sociedades gestoras de carteras.
  3. Normas de conducta adecuadas. Ser ordenados en las gestiones, actuar cordialmente con los clientes y ser sinceros con sus respectivos clientes, son algunos de los principios que las entidades financieras deben cumplir para que se les autorice a operar.
  4. Disponibilidad de modelos de contratos y folletos. Cuando un inversor contrata a una empresa de servicios de inversión, deberá saber que estas compañías tienen la obligación de utilizar un contrato-tipo que la CNMV pone a su disposición.
  5. Organización de la compañía. Las entidades también han de contar con los diferentes medios, tanto técnicos como humanos, para el correcto desarrollo de las actividades y servicios que deban realizar.
  6. Honorabilidad profesional. La Comisión Nacional del Mercado de Valores deberá conocer a todos los componentes o miembros que engloban el Consejo de Administración de la empresa de servicios de inversión. Estos integrantes deberán ser personas de reconocido prestigio, tanto profesional como a nivel empresarial. A su vez, tendrán que realizar un cuestionario de honorabilidad.
  7. Fondo de garantía de inversiones. Finalmente, el último requisito que una ESI debe cumplir si quiere ejercer es contar con un sistema de indemnización para casos en los que aquellas inversiones sean declaradas como ‘insolventes’.

 

Ahora que ya conoces un poco más acerca de las empresas de servicios de inversión, en W&K FinancialEdTech te animamos a que, si quieres ejercer como asesor financiero o necesitas recertificarte para poder seguir trabajando, le eches un vistazo a nuestro Programa de Acreditación TFA, en el que reunimos todo el temario avalado por CNMV y MiFID II.

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